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宏观·要闻 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章 3月16日出版的第6期《求是》杂志将发表中共总书记、主席、军委主席习近平的重要文章《为打赢疫情防控阻击战提供强大科技支撑》。 文章强调，人类同疾病较量最有力的武器就是科学技术，人类战胜大灾大疫离不开科学发展和技术创新。要把疫情防控科研攻关作为科技战线的一项重大而紧迫任务，综合多学科力量，统一领导、协同推进，在坚持科学性、确保安全性的基础上加快研发进度，尽快攻克疫情防控的重点难点问题，为打赢疫情防控人民战争、总体战、阻击战提供强大科技支撑。 卫健委：全国新增确诊病例20例，其中境外输入16例 3月14日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例20例，新增死亡病例10例（湖北10例），新增疑似病例39例。当日新增治愈出院病例1370例，解除医学观察的密切接触者1409人，重症病例减少384例。 湖北新增确诊病例4例（武汉4例），新增治愈出院病例1335例（武汉1181例），新增死亡病例10例（武汉10例），现有确诊病例10431例（武汉9911例），其中重症病例3163例（武汉3058例）。累计治愈出院病例54278例（武汉37632例），累计死亡病例3085例（武汉2456例），累计确诊病例67794例（武汉49999例）。新增疑似病例1例（武汉1例），现有疑似病例18例（武汉15例）。 3月14日0—24时，新增报告境外输入确诊病例16例（北京5例，浙江4例，上海3例，甘肃3例，广东1例）。截至3月14日24时，累计报告境外输入确诊病例111例。 累计收到港澳台地区通报确诊病例204例：香港特别行政区141例（出院81例，死亡4例），澳门特别行政区10例（出院10例），台湾地区53例（出院20例，死亡1例）。 特朗普新冠病毒测试结果呈阴性 新华社消息，美国白宫总统医生康利14日说，总统特朗普新冠病毒检测结果呈阴性。上周末，特朗普在位于佛罗里达州的海湖庄园接待了来访的巴西总统博索纳罗一行。随行的巴西总统府社会传播秘书处负责人瓦金加藤回国后被确诊感染新冠病毒。康利在一份备忘录中说，他14日傍晚收到特朗普新冠病毒检测结果，在特朗普的准许下予以公布。当天早些时候，特朗普在白宫记者会上说，他于13日晚接受了新冠病毒检测，并于14日接受了体温检测，体温检测结果“完全正常”。 特朗普宣布“紧急状态”应对美国新冠肺炎疫情 美国总统特朗普13日宣布“紧急状态”，以应对美国新冠肺炎疫情。特朗普当天下午在白宫发表讲话时正式宣布“紧急状态”。他说，此举旨在让美国联邦政府全力投入到抗击新冠肺炎疫情的努力中。这项举措将释放500亿资金，帮助各州和地方政府应对疫情。特朗普承认美国疫情“可能会变糟”，“未来8周时间非常关键”。他说，美国将通过公私合作的方式提升新冠病毒检测能力，但他不会为疫情早期美国病毒检测迟缓“承担任何责任”。 点评：特朗普在新闻发布会上提及的《Stafford Act》（《罗伯特·T·斯塔福德灾害救援和紧急援助法案》）是1988年美国综合修订多部法律而成的救灾法案，这项法案旨在鼓励各州地方政府在平时制定救灾计划，储备救灾基金，同时可以授权总统行使特别权力，通过命令联邦紧急事务管理局指挥全美28个联邦机构和非政府组织进行救灾工作，为灾区直接给予资金和物资援助。 虽然说鼓励地方自救，但法案的大部分内容就是为了那些各州无法自行解决的特大灾难所准备的。在发生灾难之后各州州长必须要首先宣布进入紧急状态，并且对该州的灾难情况作出评估，制定相应的救灾计划，并将这些一并汇报给总统。当总统认定该州符合紧急状况之后，便可以指挥一切可以动用的力量来援助该州。 金融·证券 定向降准落地，释放5500亿流动性 3月13日，央行宣布，将于3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。 点评：央行有关负责人表示，央行实施稳健的货币政策，更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。此次定向降准兼顾主动推动和事后激励，用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用。 央行：继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行 国务院联防联控机制3月15日召开新闻发布会，介绍发挥再贷款再贴现政策作用支持疫情防控和复工复产工作情况。 人民银行货币政策司司长孙国峰表示，下一步，人民银行将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行，支持企业复工复产和经济发展。一是保持流动性合理充裕，为降低企业融资成本提供一个良好的流动性环境；二是继续推进LPR改革有序推进，完善LPR的传导机制，继续释放改革促进降低贷款实际利率的潜力；三是引导银行体系适当向实体经济让利，降低企业融资成本，激发微观主体活力，畅通经济金融的良性循环；四是继续发挥、基准利率作为整个利率体系压舱石的作用。 证监会明确：4月1日起取消外资股比限制 证监会13日下发通知，按照金融业对外开放的统一部署，落实美国第一阶段经贸协议要求，经统筹研究，自4月1日起取消证券公司外资股比限制，符合条件的境外投资者可根据法律法规、证监会有关规定和相关服务指南的要求，依法提交设立证券公司或变更公司实际控制人的申请。 点评：多家机构人士认为，外资股比限制放开，对提升对外开放水平有重要的积极作用。从过去的经验来看，外资机构进入，其自身定位、国际经验、差异化和相对高端的国际化产品和服务能够提升和丰富投行的服务。对国内原有机构的冲击也没有很剧烈，更大的意义在于做大蛋糕，共同提升。 A股魅力暴增 一批神速建仓 根据各官网披露的3月13日产品净值表现，一批在2月底3月初成立的新基金，已开始出现净值波动，显示出部分公募已迫不及待杀入A股。虽然近期的震荡明显加剧，公募测算连续两周下降，但市场人士认为优秀的基金经理，不会将降低仓位作为控制风险的核心方式。 点评：公司的首席指出，A股市场的估值处于全球资本市场的洼地，过去十年美股涨了四五倍，A股一直是在3000点，虽然有一些消费白马股、科技，在过去十年涨幅很大，但是整体上A股还是处于历史的底部。他认为，3000点之下都是历史大底，这也是一直以来强调的判断，全球资本进入到A股市场抄底，是一个必然的选择。 近一周净流入128亿元 科技与类ETF吸金 3月9日—13日，综指、分别下跌4.85%、6.49%，下跌7.40%。A股ETF几乎全部下跌，总成交额为1577.78亿元。整体看，近一周A股ETF份额增加88.79亿份，以区间成交均价估算，资金净流入约128.47亿元。窄基指数ETF中，科技类ETF和券商类ETF吸金明显，其中科技类ETF以通信类、半导体类ETF吸金最为突出。 产业·公司 贾跃亭债务小组：重组信托方案已同步考虑乐视网相关债务 针对乐视网相关债务问题，3月14日，贾跃亭债务处理小组相关人士告诉记者，其与乐视上市体系和国内相关监管部门一直保持着良好的沟通、对话和实际方案的推进，努力解决与乐视网的关联债务。从2017年7月开始，累计解决上市体系（含乐融致新）关联欠款超27亿元。在此次贾跃亭破产重组的债权人信托方案中，已经同步考虑乐视网相关债务问题。 点评：乐视网的情形不容乐观。2月27日，乐视网发布了2019年，经公司内部审计部门审计，2019年归属于股东的净利润为-112.82亿元。乐视网股票自2019年5月13日起暂停上市，公司称，股票暂停上市后，如公司出现《》13.4.1规定相关情形，公司股票存在被终止上市的风险。 苹果将关闭大中华区以外的所有零售门店至3月27日 苹果公司首席执行官库克称，苹果将暂时关闭大中华区以外的所有零售门店，时间持续至3月27日，以防止新冠疫情传播。 点评：此前，苹果已经连续多日关闭线下零售店，手机销售量骤降。信通院公布的国内手机市场2月份的数据显示，2月份国内手机市场出货量634.1万部，同比下降54.7%。1-2两个月总出货2670万部，同比下降42.1%。 新冠病毒疫情对于苹果的影响，还在逐渐加深。在美股经历了两次熔断的上一周，苹果公司股价累计下跌3.83%——如果没有周五的强力反弹，前4个交易日则累计下跌14.12%。 海航集团与部分债权银行座谈 就流动性困难和债务化解进行坦诚沟通 3月11日与(601398,)、(601288,)、(601988,)、(601939,)、(601328,)及(600000,)等六家驻琼银行行长和代表举行座谈会，通报近期工作、各方关切、存在问题及建议。海航集团已深刻认识到，正如各债权银行指出的，当前面临的不仅是债务危机、治理危机，更是信任危机。海航集团执行董事长顾刚表示，集团已开始安排，将健全完善与债权银行及债权人沟通协调机制。 全球超过3亿学生停课，多所国外院校采取线上教学 截至目前，已有捷克、意大利、希腊、伊朗、伊拉克等多个宣布全面停课。美国部分大学暂停线下面授，开启远程教学。根据联合国教科文组织3月10日公布的数据，新冠肺炎疫情的蔓延已经导致亚洲、欧洲、中东和北美的15个在全国范围内停课，14个实施局部地区学校停课。全球从学前教育到高等教育阶段近3.63亿学生受到影响。3月13日，鉴于全球新冠肺炎的紧张局势，联合国教科文组织紧急呼吁全球39个和地区的4.21亿学生远程上课，钉钉成为了联合国首推的在家上课平台。 本周关注 本周 根据安排，本周暂有4只，分别是： 周一：(688189,) （科创板）申购代码：787189 周二：(688228,)（科创板） 申购代码：787228 周三：(002978,) 申购代码：002978 (300825,) 申购代码：300825 本周 本周（3.16-3.22）两市将有49家公司上市，共涉及28.95亿股，以13日收盘价计算市值达到583.04亿元，规模较上周环比小幅上升。 点评：以解禁市值来看，(603517,)排名第一。根据绝味食品公告，本次限售股上市流通数量为3.45亿股，占公司最新股本总额56.65%，为公司首次公开发行普通股之限售股，共涉及5名股东，上市流通日期为2020年3月17日。以13日收盘价计算，绝味食品下周解禁市值为162.72亿元。此外，下周解禁市值超10亿元的公司包括(000582,)、(300628,)、(300623,)、(603960,)、(603179,)、(603133,)、(603630,)、(300621,)、(002856,)、(000901,)、(002369,)、(300762,)等。 从解禁股类型来看，集中为首发原股东限售股份、机构配售股份和限售股份，仅有航天科技于2020年3月16日解禁1.25亿股。 机构策略 中泰宏观：新基建体量有限 短期A股或仍存压力 中泰宏观梁中华今日发文认为，最近一个月A股走出“独立行情”，虽然中长期来看，我们对国内金融市场的机会很乐观，但全球经济共震向下的趋势已经形成，势必也会对国内需求和企业盈利产生较大的负面冲击。 他认为，本身有下行压力，房地产市场要均值回归，老基建难以强刺激，新基建增速快、但体量有限。海外疫情发酵，存量的欧美经济边际下行，反过来影响我国外需，全球经济共震下行的格局很难改变。 大类资产配置的角度看，今年国内的主线仍是政策宽松，并不是周期企稳、经济反弹。10年期有望突破2.6%的低点，低利率环境对资产价格的推升作用要大于对经济的推升，权益市场仍会存在结构机会，尤其是成长方向的资产。中长期看，我国股债均有机会；但短期来看，市场可能存在一定压力。 海通策略：短期市场仍需要时间盘整蓄势 海通策略指出，近期A股强于美股源于：对疫情的防控更有效、上市公司盈利数据更好、A股估值更低，市场中期趋势取决于内因。疫情不改牛市趋势，但影响了牛市节奏，短期市场仍需要时间盘整蓄势，牛市3浪上涨等基本面数据重新回升。坚定信心、保持耐心，着眼全年关键看盈利，符合转型方向的科技+券商仍是主线。 安信策略：将率先企稳回升 关注新基建、湖北区域振兴等 安信策略认为，当前率先成功控制住新冠疫情，成为全球表率，经济政策空间巨大，我们认为经济将率先企稳回升，在这个过程中流动性宽裕环境不会扭转，A股的估值是扩张的过程，这是当前我们对A股坚定乐观的核心逻辑。主题重点关注新基建、科创板、湖北区域振兴等。 (600030,)：3月下旬既是全球疫情的观察期 也是A股的最佳配置窗口 中信证券研究指出，本轮动荡不会因下跌本身诱发额外更大的系统性风险。全球资本市场情绪已经见底，但预计情绪拐点的出现尚需2-3周。预计全球资本再配置与国内经济修复、产业资本入市在二季度形成共振，共同推动A股在二季度开启年内第二轮上涨。3月下旬既是全球疫情的观察期，也是A股的最佳配置窗口，新旧基建及相关科技龙头依旧是全年配置主线，此外重点关注政策推动下稳就业及促消费相关受益行业。 |
